Důležité rysy dluhopisů (2. díl)

Dluhopis je dluhová investice, u níž investor půjčí peníze subjektu (obvykle korporátnímu nebo vládnímu) na určitou dobu za fixní nebo variabilní úrokovou míru. Dluhopisů využívají společnosti, obecní úřady, státy a suverénní vlády, aby získaly peníze a mohly financovat různé projekty a aktivity. Majitelé dluhopisů se nazývají emitenti nebo věřitelé.

Diskontované dluhopisy

Diskontovaný dluhopis je dluhopis, který je investorovi prodán za menší hodnotu, než je jeho nominální hodnota, anebo dluhopis obchodovaný na sekundárním trhu, jehož cena je nižší než emisní. Dluhopis se považuje za diskontovaný, pokud má nižší úrokovou sazbu, než je aktuální tržní sazba, a tím pádem se prodává za nižší cenu. Tato úroková sazba, také nazývána kupón, je většinou vyplácena dvakrát do roka (semiannual). Ve chvíli, kdy se úrokové sazby zvedají, jdou ceny dluhopisů dolů. Diskontované dluhopisy jsou podobné dluhopisům s nulovým kupónem, které se rovněž prodávají za nižší cenu, ale rozdíl je v tom, že nevyplácejí žádné úroky. Běžnými příklady diskontovaných dluhopisů jsou obligace americké vlády a americké spořící dluhopisy. Například dluhopisy  s velkým diskontem se prodávají za mnohem nižší hodnotu, než je jejich nominální hodnota, obvykle 20 % nebo více. Diskontní dluhopisy mohou být kupovány a prodávány jak korporacemi, tak i samostatnými osobami. Korporace podléhají přísným pravidlům pro nákup a prodej diskontních dluhopisů a ve musí si vést podrobné záznamy o prodaných a nakoupených diskontních dluhopisech.

Bond Yield

Když investoři nakupují dluhopisy, v podstatě propůjčují peníze emitentům dluhopisů. Emitenti na oplátku souhlasí s tím, že budou investorům platit úrok z dluhopisů v průběhu jejich existence, a že splatí nominální hodnotu dluhopisu v momentě jeho data splatnosti. Peníze, které investor získá, se nazývají výnosy (Yield). Investoři nemusí dluhopisy vlastnit až do jejich data splatnosti.

Coupon Rate

Kupónová sazba je procentuální částka z nominální hodnoty dluhopisu, kterou platí emitent vlastníkovi dluhopisu. Kupón může být vyplácen i několikrát do roka, vždy se ale jako kupónová sazba uvádí údaj vypočítaný za jeden rok. Například dluhopis vydaný s nominální hodnotou ve výši $ 1000, který vyplácí půlročně 25dolarový kupón, má kupónovou sazbu ve výši 5 %.

Corporate Bond

Corporate Bond je dluhový cenný papír vydávaný společnostmi a prodávaný investorům. Zárukou dluhopisu je většinou solventnost společnosti, což jsou zpravidla peníze, které společnost získá z budoucích obchodů. V některých případech mohou být aktiva firmy použita jako záruka za dluhopis. Firemní obligace se považují za více rizikové, než jsou vládní obligace. V důsledku toho jsou úrokové sazby téměř vždy větší u firemních dluhopisů, i u společností, které mají tu nejlepší úvěrovou schopnost. Například v roce 2016 vynášely pětileté obligace americké vlády v průměru o něco málo více než 1,08 %, zatímco průměrný zisk za pětiletý firemní dluhopis je 1,57 % za dluhopis s ratingem AA, a 1,79 % za dluhopis s ratingem A. Firemní obligace se vydávají v $1000 balících jejich jmenovité hodnoty a téměř všechny mají standardní strukturu kupónových plateb. Jelikož investor dluhopis vlastní, dostává od emitenta úroky až do té doby, než dluhopis nabude splatnosti.